Les financements immobiliers structurés

Cette formation vise à acquérir une compréhension approfondie des financements immobiliers structurés, développer des compétences pratiques en montage et négociation de crédits, et à naviguer dans le paysage réglementaire complexe de la finance immobilière.

À propos de cette formation

Lieux sur devis

À partir de 2080€ HT

2 jours

14 heures

Action de formation

Éligible OPCO

Objectifs pédagogiques

Définir les différents montages de financement structurés d’acquisition d’actifs immobiliers

Identifier les méthodes d’analyse de risques sur des financements d’actifs immobiliers

Comprendre l’impact des contraintes règlementaires (Bâle 3 & 4, Solvency 2) et de la politique monétaire (« Quantitative Tightening ») sur les marchés de la Dette immobilière

Pratiquer le montage, la négociation et la sécurisation d'une offre de crédit. Les points de vue du banquier et de l’investisseur/promoteur

Utiliser la terminologie anglo-saxonne de la finance immobilière

Contenu de la formation

Introduction marché

Inflation et taux élevés, actions monétaires des banques centrales, crise géopolitique : quel impact sur le financement de l’immobilier ?

Les acteurs et leur logique de recours aux financements structurés immobiliers

Investisseurs et nouveaux véhicules d’investissement : Fonds d'investissement (français ou luxembourgeois) – Institutionnels – Foncières – SIIC, OPCI, SCPI
Promoteurs
>> Etude de cas : montage d’un bilan de promotion et analyse du point de vue du banquier prêteur <<
Utilisateurs-Locataires : la notion de financement sans recours sur cash flows locatifs
Banques (et assureurs) comme prêteurs o Logiques et contraintes d’Underwriting, de syndication et de titrisation pour les banques o Rappel sur les notions de Dette sans recours et de subordination : Dette senior/junior/mezzanine o Nouveaux acteurs du financement : les fonds de dette et le Crowdfunding

Techniques de montage de financements structurés immobiliers : schémas, termes et conditions usuelles

Financement hypothécaire / non hypothécaire
Financement d’acquisition d’un actif unique
>> Etude de cas : analyse des flux locatifs nets pour le financement d’un actif de bureau parisien <<
Sale and lease-back
Crédit - bail immobilier
Financement d’acquisition de portefeuille d’immeubles / parts de sociétés (« share deal »)

Analyse de risques. L’audit du sous-jacent et les points de vigilance du banquier. Passage en revue des principaux documents à collecter (Data Room) et de ce qu’ils nous disent

Les baux et l’état locatif. Etude de cas sur Excel d’un financement de portefeuille de locaux d’activité
Le rapport de valorisation. Passage en revue des trois méthodes de valorisation
>> Etude de cas : rapport de valorisation d’un centre commercial ou d’un immeuble de bureaux (ou autre de votre choix basé sur l’un de vos dossiers) <<
Les éléments financiers sur l’acquéreur (si financement avec recours)
Les éléments financiers et de marché sur l’exploitant-gestionnaire et sur les utilisateurs
Les éléments sur la structure juridique, fiscale et Conformité

L’offre de prêt (term sheet) -Comment la négocier ? Comment les banques se sécurisent ?

Modes d’amortissement
Elément de pricing
Fixation des Conditions Precedent (CP’s)
Les covenants financiers (LTV, DSCR, ICR) et non financiers
>> Etude de cas : La gestion d’une rupture de covenant LTV <<
Les différents types de suretés : hypothécaire, nantissement des flux, Loi Dailly…
La gestion de la cascade des flux financiers (« waterfall »). Clauses de cash sweep
Comptes de réserve/ gages espèces
Les cas de défaut
>> Etude de cas : montage d’une term sheet pour le financement d’un portefeuille d’actifs détenu par un fonds d’investissement pan – européen <<

Conclusion

Perspectives du marché de la dette immobilière sur les principaux marchés d’investissement

L'organisme de formation

SAS PROPULS'IMMO CONSEIL ET FORMATION

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Public concerné

Tous professionnels de l'immobilier et de la construction : analyste financier, asset manager, gestionnaire de fonds, relationship manager, middle office, valorisateur, responsable des transactions, juriste, notaire, technicien conformité...

Prérequis